История показывает: нефтяные шоки выгодны определённым валютам
По данным Investing.com, аналитики Bank of America отмечают, что резкие перебои в поставках нефти традиционно влияют на валютные рынки по предсказуемому сценарию. В таких условиях выигрывают валюты стран-экспортеров энергоресурсов, тогда как валюты крупных импортеров нефти нередко оказываются под давлением.
Какие валюты выигрывают от нефтяных шоков
Исторический анализ показывает, что во время подобных кризисов чаще всего укрепляются доллар США и канадский доллар. Это связано с ролью США на глобальных финансовых рынках и статусом Канады как крупного экспортёра нефти.
В то же время валюты стран, сильно зависящих от импорта энергоресурсов, как правило, демонстрируют более слабую динамику. Среди них — новозеландский доллар, австралийский доллар, шведская крона, а в некоторых случаях и японская иена.
Почему иена может ослабевать
Аналитики отмечают, что Япония значительно зависит от импортируемых энергоносителей. Поэтому во время нефтяных шоков рост цен на энергию может нейтрализовать традиционную роль иены как защитной валюты в периоды рыночного стресса.
Текущая ситуация на рынке
Несмотря на рост напряженности на Ближнем Востоке и увеличение волатильности валютных рынков, реакция валют пока остается умеренной. При этом наблюдается общее укрепление доллара США, что соответствует историческим моделям поведения валют в условиях энергетических кризисов.
Стратегии для инвесторов
Bank of America выделяет несколько возможных стратегий хеджирования. В частности, внимание обращается на волатильность пар CADJPY и NZDUSD. Позиции в CADJPY могут выигрывать от роста цен на нефть при ограниченных глобальных последствиях конфликта, тогда как короткие позиции по NZDUSD могут служить защитой в случае затяжной геополитической эскалации.
По мнению аналитиков, многие инструменты хеджирования всё ещё оцениваются ниже уровней, характерных для прошлых нефтяных кризисов. Это может означать, что рынки пока недооценивают потенциальные риски дальнейшей геополитической напряженности.